ArcelorMittal registró en el último trimestre de 2009 un beneficio neto de 1.070 millones de dólares, 0,71 dólares por acción, lo que casi duplica las estimaciones, que apuntaban un beneficio neto de 578 millones de dólares, y mejoran de forma sustancial las pérdidas de 2.630 millones, 1,93 dólares, de los últimos tres meses de 2008. Las ventas, sin embargo, han caído un 16% hasta los 18.640 millones de dólares, desde los 22.090 millones de un año antes. Esta magnitud se queda en línea con las estimaciones. Los ingresos por tonelada de acero se han situado en los 34 dólares desde las pérdidas de 203 dólares que se registraron entre octubre y diciembre de 2008. A pesar de estas cifras, Arcelor reconoce que “2010 continuará siendo un ejercicio de retos que superar. "Nosotros estamos incrementando los gastos de capital con el fin de aprovechar las oportunidades que surjan cuando la demanda mejore”, ha declarado el presidente y consejero delegado, Lakshmi Mittal, en el comunicado de prensa oficial. Para este primer trimestre que ya está en marcha, Arcelor espera que el EBITDA se sitúe entre los 1.800 y los 2.200 millones de dólares.
Los analistas de UniCredit, que esta mañana han analizado las cifras de la acerera, confirman su visión cauta sobre el sector ya que la demanda, especialmente en Europa, mejorará de forma significativa en el primer semestre por la baja base, aunque todavía muy por debajo del nivel visto en 2006-2008. Además, y a diferencia de otros expertos, éstos creen que los incrementos de precios podrían no corresponderse necesariamente con los incrementos de costes.
“ArcelorMittal cotiza aproximadamente en su valor contable unitario, lo que implica que está ganando su coste de capital, algo que dudamos que pase en 2010. Implicaría también un EBIT de más de $8.500 millones y un EBITDA de $13.500 millones. El consenso por su parte, anticipa un EBITDA de $11.600 millones. El ratio precio/beneficio anual se sitúa en los 13, por encima de la media desde la fusión, en los 8,6”, concluyen.
Recomiendan vender la compañía, a un precio objetivo de 18,30 euros.
ArcelorMittal cae un 5,8% hasta los 26,89 euros.
S.B. |
